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华尔街日报
  • 2020年5月28日

    沙特阿美上市首日大涨10%

    沙特阿美周三在利雅得的证券交易所上市首日大涨10%,迅速触及涨停板,沙特投资者争相买进这一全球最大首次公开募股交易所发行的股票。

    沙特阿美周三上市首日大涨10%。

    图片来源:aramco/Agence France-Presse/Getty Images

    沙特阿拉伯国家石油企业(Saudi Arabian Oil Co., Saudi Aramco, 简称﹕沙特阿美)周三在利雅得的证券交易所上市首日大涨10%,迅速触及涨停板,沙特投资者争相买进这一全球最大首次公开募股(IPO)交易所发行的股票。

    此番挂牌给沙特王储穆罕默德?本?萨勒曼(Mohammed bin Salman)四年来推动国有沙特阿美上市的努力画上了句号。这家全球最赚钱企业的IPO是沙特经济全面改革计划的组成部分。相关改革计划旨在投资非石油产业,并为沙特年轻人创造就业机会。

    这桩IPO远未达到王储萨勒曼最初的目标。他原本希翼发售该企业逾1.5%的股份,筹资不超过1,000亿美金。沙特政府为沙特阿美设定的估值为1.7万亿美金,但以这样的估值难以吸引到足够多的外国投资者。结果,沙特阿美仅筹集了256亿美金,所募资金大多来自沙特投资者。

    在开盘后的最初交易中,沙特阿美股价从32沙特里亚尔(合8.53美金)的IPO发行价涨至35.2里亚尔,触及利雅得证券交易所设定的涨幅上限。

    在利雅得的一个仪式上,沙特官员和该企业的代表聚集在证券交易所,他们敲响了一个金色的钟,五彩纸屑洒向他们,激光灯在舞台上闪耀。敲钟仪式标志着沙特阿美股票开始交易。

    沙特证券交易所(Tadawul)主席Sarah Al Suhaimi称,沙特阿美上市对沙特、乃至整个世界来说是一件非同寻常的事。

    许多国际投资者认为,此次IPO对沙特阿美的估值达1.7万亿美金,与埃克森美孚(Exxon Mobil Corp., XOM)和雪佛龙(Chevron Corp., CVX)等同行相比,这一估值太高了。相比沙特本土和沙特周边地区的投资者,国际投资者对沙特阿美股票的兴趣要弱得多,因为他们担心沙特政府继续对该企业施加影响力,而且在最近沙特石油设施遭遇导弹袭击后,沙特阿美的设施面临风险;美国称是伊朗指使了相关袭击事件。

    如果实际需求高于预期,沙特阿美的IPO承销商可以行使一项选择权,在股票上市最初30天内追加发售至多15%的股票。这将使IPO募集的资金增加到近300亿美金。即使没有行使这项选择权,沙特阿美IPO也已经是全球有史以来规模最大的IPO,筹资规模超过了alibaba集团(阿里巴巴 Group Holding Ltd., BABA),alibaba于2014年进行IPO,筹资250亿美金。

    沙特阿美股价的上涨推升其估值达到1.877万亿美金。该股在竞价时段触及10%涨停板,且全天未打开涨停板,尽管投资者无法推高股价,只能提出更低的报价。

    该股需要涨到37.5里亚尔才能使沙特阿美估值达到2万亿美金,这是穆罕默德·本·萨勒曼王储为该企业设定的估值目标。

    据《华尔街日报》(Wall Street Journal)报道,沙特政府已鼓励拥有大型企业集团的富裕家族将投资沙特阿美作为一项对国家应尽的义务。股票分析师并不认为这些人会轻易卖出股票。一些人曾在2017年政府主导的反腐风暴中被捕,那场行动还逮捕了一些商人和王子,平息了对沙特政权的批评。

    沙特的海湾地区盟友科威特和阿布扎比酋长国已对沙特阿美作出了价值约25亿美金的投资承诺,这两个盟友在沙特阿美上市初期也不太可能出售股票。

    根据主承销商周二发表的声明,总体看,沙特以外的机构投资者在20亿股面向机构买家发售的股票中认购了约23%,大体相当于39.4亿美金。这其中包括中东地区盟友的认购承诺,市场分析师预计约有6亿美金的买单可能来自沙特以外的中东地区股票基金。

    交易商还知道,股票将在未来几周获得外国被动式投资资金流入的支撑。新兴市场最大的指数编制企业MSCI明晟(MSCI Inc.)以及富时罗素(FTSE Russell)都表示,他们将通过快速流程把沙特阿美股票纳入其股指。这两家企业的股指为全球主动和被动投资者所追踪。分析师预期沙特阿美被纳入上述指数料为沙特吸引到逾20亿美金的被动投资资金。

    这宗IPO的股票分配也反映出,股价在首日交投时应会获得追捧。在针对机构投资者的最终股票分配安排中,沙特企业占据了37.5%的份额,政府机构获得13.2%,资产管理企业和退休基金拿到26.3%,剩余部分则归于沙特以外的机构。

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